La prima de riesgo es el diferencial entre la rentabilidad que los inversores piden para comprar un bono alemán a diez años y lo que piden para hacerse con un bono de otro país. Por ejemplo, en España, la prima de riesgo está en 456 puntos (un récord) porque si alguien que tenga en su poder deuda soberana hispana a diez años quieren venderla en el mercado, deben hacerlo a un precio que asegure una rentabilidad del 6,34%, mientras que el bund alemán sólo cotiza al 1,78%. Por lo tanto: 634 - 178 = 456.
Hay dos razones por las que puede aumentar la prima de riesgo: porque suba el bono español (o italiano, o francés,...) o porque baje el alemán. En los últimos días están sucediendo las dos cosas. La explicación es que los inversores temen a todos estos países casi en la misma proporción que se fían de Alemania. Por eso, la deuda germana se está convirtiendo en un valor refugio. Todo el que no quiere sufrir riesgos acude a por los bonos y letras emitidas por el Tesoro alemán. El problema es que al mismo tiempo huyen de otros activos, lo que aumenta la presión sobre el resto de países de la UE.
No hay comentarios:
Publicar un comentario